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      5.15投資者權益保護——抵制非法證券活動,保護投資者合法權益

      2024-05-15

      5.15投資者權益保護 | 抵制非法證券活動,保護投資者合法權益

      2024年515日,是新《證券法》及新國九條出臺后的首個“5·15全國投資者保護宣傳日,本月也是全國防非宣傳月,近期我們將非法證券活動的主要3類形式、如何防范及相關法律的支持進行了整理發布,希望投資者謹慎投資,提高風險識別意識,遠離非法證券活動。


      一、非法證券活動定義

      根據《證券經營機構參與打擊非法證券活動工作指引》第二條規定,非法證券活動是指違反《證券法》等法律行政法規的規定,未經有權機關批準,擅自公開發行證券,設立證券交易場所或者證券公司,或者從事證券經紀、證券承銷、證券投資咨詢等證券業務的行為。

      二、非法證券活動的主要形式

      1、非法發行股票,是指非上市公司公開向不特定對象或向特定對象累計超過200人對外轉讓股權,且未經國務院證券監督管理機構或國務院授權的部門核準,即構成非法公開發行股票。

      2、非法薦股,是指無資格機構和個人向投資者提供證券投資分析、預測或建議等直接或間接有償咨詢服務的活動。行為模式主要包括網絡直播薦股、微博微信薦股、軟件薦股、線上線下培訓薦股等。

      3、場外配資,是指證券公司以外不具備證券融資融券業務資質的機構或個人向投資者出借資金,組織投資者在特定證券賬戶上使用其借來的資金及保證金進行股票交易,并收取利息、費用或收益分成的活動。

      三、典型案例及對應司法解釋

      案例一:非法發行股票之“原始股”認購

      某科技公司成立于2011年,3年后該公司在其所屬區域性股權市場核準掛牌交易,隨后,其在某地方召開“定向增資擴股”發布會,該公司在發布會中宣城,公司是國內一家主營風力發電的高科技領先企業,產業遍布全球,并于當年5月在其所屬區域性股權市場完成了“掛牌上市”,目前通過“股權眾籌”方式的定增資金主要用于進一步開展企業相關主營業務。提出“原始股受讓”方案:投資真通過認購“股份”受讓相應數量原始股,隨后以投資資金為技術,3個月為期限,逐月支付5分利息,并承諾原始股年化收益68%。該消息一經發布,當即引起投資者認購狂潮。發布會現場有500余人簽署股權眾籌協議,該公司收取約1億元投資金。然而不到2個月,該公司發生對付危機,隨后“跑路”。

      近年來不少不法分子和法人代表利用投資者對“原始股”的熱衷,惡意混淆滬深兩市的“中簽新股”概念,混淆上市公司、非上市公司與非上市股份有限公司的概念,大搞“原始股”交易騙局。這些公司以證券投資為名,以高額回報為誘餌,通過“原始股認購”等名義非法吸收公眾存款。